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【电缆网讯】近日，中国央行宣布降息，铜价获得支撑而震荡反弹，但之后又出现回落，显示出货币政策对铜市的影响有限。短期内，铜价将维持区间整理行情，而中国房地产情况将决定铜价的突破方向。
从历史规律来看，货币宽松触发的铜价反弹不具有持续性，铜价在上涨之后多会迎来更长时间、更大幅度的下跌。
金融危机之后，美联储三次启动QE，中国也采取一定刺激政策。首先，2009年3月至2010年3月，美联储推出QE1，中国政府推出4万亿元投资，铜价涨幅超过120%。但是，2010年1月初至2月初和4月初至6月初，库存高企使得铜价出现两波幅度高达20%的下跌。
2010年8月底至2012年6月，美联储推出QE2，中国央行实施适度宽松的货币政策，铜价从6600美元/吨反弹至10000美元/吨。但是LME铜库存从35万吨攀升至47.5万吨，随后铜价下跌30%。
因此，在货币宽松预期出现时，铜价会出现幅度较大的反弹，特别是在美联储终止QE的情况下，中国央行降准或者降息对铜价的支撑作用会更弱，毕竟人民币还不是全球储备货币。但是交易所铜库存也出现显著攀升，铜库存高企令投资者卖出保值需求越来越大，多头不得不认赔离场。
整体来看，中国央行降息对铜市支撑作用有限，目前，市场期待中国房地产市场的企稳。在房地产市场企稳前，铜价反弹主要反映经济即将企稳的预期。若企稳预期能变为现实，铜价有望反弹至44000元/吨以上。
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